[ 東洋経済投資信託「嘘」と「本当」うるべきか買うべきか　を読んで(2版)] by 矢向町のインデックス投資家

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　東洋経済投資信託「嘘」と「本当」うるべきか買うべきか　を読んで(2版)

2008年07月09日 (水) | 編集 |

東洋経済投資信託「嘘」と「本当」うるべきか買うべきか　を読んで

【書評】
　★★★☆☆ 3点です。

【何について書かれているのか？】
■主な本誌の内容
投資信託の現状をアクティブファンドと毎月分配型ファンドを中心に記載されている。
↓
主に次のファンドについて多く記載されている。
・グローバルソブリン
・さわかみファンド
・ピクテグローバルインカム株式
・BRICS
・VISTA
・MENA

□私が思うに

→投資信託の核心であるインデックスファンドについて記載されていない

■FP（フィナンシャルプランナー）の方の言葉を一部抜粋
本来販売会社が取扱商品の品質管理のため運用パフォーマンスをしっかりチェックし、
見劣りするものがあれば、運用会社に改善を要求し、改善が見られなければ取り扱いをやめるといったプレッシャーをかけるべきでしょう。しかし、金融機関の投信ラインナップは従来の取引関係など、品質重視とはいえない理由で導入されるケースもあり、よいものと悪いものが同じ陳列台に並べられて、いる状況です。だからこそ、投資家自身が選別の目を養うことが必要であってわれわれFPはそのための手助けをしています。

「ココまで抜粋」

□私が思うに
ココでふと思うのが、銀行が雇っているFPはどうなんだ？
私は新生銀行でいくつか投信をしていたり給与振込みを新生銀行にしていますが、
新生銀行が雇っているFPはどうなんだ？
新生銀行の提供している投資信託を勧めなくては彼らも給料をもらえられまい。

しかし、典型的な、投信再販窓口のためHSBCやモルスタ、新生アセットが中心だ。
あの中から（インデックスファンドが無い中から）、資産運用を考えろというほうが厳しいような。。

■不明
外国株の補完役は国内債券なんですか？
→コモデティーではないのですか？サブプライムローンのときの結果は無いのでしょうか？

■投資信託の「嘘」と「本当」について
１．マルキールやボーグル、チャールズエリスのような投資信託の様な長く付き合っていく商品に対してどういう商品があり、どういうやって自分たちが選んでいかなければいけないかを書書かなければいけないのではないか。
"２．さわかみファンドについて
　→正気なところ、アクティブファンドの部類だと考えています。手数料が1.05%ですが、正直0.5%くらいまで下がれば買ってもいいかも。でも特別口座を利用できないので、アマリ興味ないかも。。"
"３．分散投資ではもはやリスク回避できない？について
　→ハンセン指数と韓国総合指数以外で比較されていないか？ハンセン指数とS&P５００の比較や、ハンセン指数と債券インデックス指数の比較は？　似ている指数同士を並べただけに過ぎない。"
"４．ネット証券は実は手数料が高い？について
　→ファンドの手数料無料キャンペーンをしているのは常にネット証券ばかりです。
　　対向できないのは窓口に人を置いて、人件費がかかる対面型金融機関です。"
"５．長期投資は儲からない？によりドルコスト平均法を真っ向否定した内容について
　→どうして日本の日経225を出すの？"
"６．ドイチェアセットマネジメント　松尾君イマイチ
　→彼は学校で算数を学んだのだろうか？僕は少なくとも彼よりはまともな考えを持っている
　　引用「毎月分配は分配時に課税されるので、再投資型と比べて効率的ではないという批判も有るが、源泉税率10%は十分低い。来年から20%に上がるが、年間分配が100万円までなら10%のまま。それに財務省の肩を持つわけではないが、税金を払うのが悪いことだとは私は思わない」
　→上記を読んでいて、毎月分配型のファンドについて、なんとも思わないような発言だが、
　　【明らかに】分配型ファンドのほうが、利益に対して税金が毎回毎回かかることで、購入する側が損だということを明言してくれていないところがおかしい。恐らくドイチェアセットマネジメントでは、購入する側の損については勉強していないのだろうか？正直こういうファンドマネージャがいる投資信託は購入したくないものだと思わされる。"